Оценка бизнеса — это всегда неточная наука, даже с публичными компаниями с большой капитализацией. Ответ в том, что существует множество способов определить стоимость компании. Возможно, лучший способ понять «ценность» любого бизнеса, большого или малого, состоит в том, чтобы посмотреть, кто выполняет оценку и для какой цели. Независимо от того, как оценивается бизнес, существуют как количественные, так и качественные факторы, которые играют роль в комплексной оценке.
|
Содержание материала: |
Оценка стоимости бизнеса
Оценка бизнеса в Пскове
Многие из элементов, которые входят в оценку бизнеса, можно разделить на три категории:
- «Твердые цифры», такие, как историческая прибыль, активы, денежные потоки и обязательства, всегда важны для определения стоимости бизнеса.
- «Мягкие цифры», такие, как прогноз доходов и денежных потоков, могут быть очень важны для покупателя или инвестора, заинтересованного в компании.
- «Нематериальные активы», такие, как патенты, торговые марки, качество или репутация руководства, местоположение, рецепты, списки клиентов, часто вносят вклад в общую ценность бизнеса.
Методы оценки бизнеса
Оценка бизнеса Псков
Существует много причин для оценки бизнеса, и «причина» оценки, как правило, является важным фактором при принятии решения о том, как будет проводиться оценка. Две из наиболее распространенных причин для оценки компании — для продажи или для налогов. Другие цели для оценки могут включать приобретение страхового покрытия различных типов, привлечение нового инвестора или получение кредитной линии в банке или финансовой компании.
Ключевые соображения, которые входят в любую оценку, включают:
- Информация о компании, конкурентах и отрасли. Как продвигается бизнес и как он сравнивается с вашими конкурентами? Каково состояние отрасли? Ваш бизнес в растущей или убывающей отрасли?
- Анализ исторических финансовых отчетов. Анализ соотношения, такой как доходность капитала или валовая прибыль, часто бывает полезен.
- Прогнозируемые финансовые отчеты за три-пять лет могут быть особенно значительными, особенно если они пересматриваются, чтобы отражать бизнес без компенсации владельца. Пересматривая заявления, стоимость можно оценить так, как если бы бизнес находился в другой собственности или управлялся в разных обстоятельствах.
Система оценки бизнеса
Система оценки бизнеса
Три популярных подхода к оценке стоимости частной компании включают в себя:
Балансовый подход. Это самый простой способ оценить бизнес. Однако чаще всего это приводит к самой низкой оценке. Балансовая стоимость компании — это просто обязательства фирмы, вычтенные из ее активов. Банки и страховые компании часто оцениваются на этой основе. Многие аналитики считают, что использование формулы «скорректированной балансовой стоимости» даст более точную картину, поскольку этот метод учитывает справедливую рыночную стоимость активов и обязательств, а не «историческую книгу» фирмы. Ликвидационная стоимость — это еще один способ использования баланса. В этом методе вы просто рассчитываете, что осталось после продажи активов и выплаты долгов. То, что осталось, это реальная цена.
Видео: Оценка бизнеса
Рыночный подход. При таком подходе частные компании сравниваются с сопоставимыми публичными компаниями. Например, если аналогичная публичная компания оценивается, скажем, в 23 раза выше текущей прибыли, то этот критерий может быть применен для оценки стоимости частной компании. При использовании мультипликаторов частные компании обычно корректируются в сторону понижения из-за недостатка ликвидности при обмене акций на наличные. Нефинансовые сравнения могут включать компании с аналогичными продуктами, рынками или отраслевыми критериями. Финансовые сравнения могут включать размер (выручку), EBITDA, денежный поток или слияние и поглощение.
Метод дисконтированных денежных потоков. Это означает, что аналитик капитализирует ожидаемый поток дохода или денежный поток в будущем. Это достигается путем дисконтирования будущих доходов или денежных потоков компании при предполагаемой альтернативной стоимости капитала, которая учитывает риск или неопределенность в будущих денежных потоках. Это называется приведением ожидаемого дохода в будущем к «приведенной стоимости». Такой подход обычно, но не всегда, дает наибольшую стоимость.
Оценка бизнеса в Пскове
Оценка стоимости бизнеса
Большинство компаний оцениваются в целях продажи, слияния или инвестиций. Справедливая рыночная стоимость — это стоимость, установленная между желанием покупателя и желанием продавца. И хотя продавец и покупатель могут прийти к справедливой цене совершенно по-разному, по сути, это не имеет значения. Инвестиционная стоимость, обычно рассматривается как скорректированная на FMV (в сторону увеличения) для особых выгод, которые покупатель получает от приобретения новой компании. Эти преимущества могут включать экономию средств или дополнительную покупательную способность.
